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경제 분석 시리즈7

달러 패권의 구조적 위기 브릭스, 금, 디지털 화폐가 만드는 새로운 금융 질서20세기 이후 글로벌 금융 시스템의 중심은 단연 달러였습니다. 미국의 국력, 군사력, 신뢰도, 그리고 국채 시장의 안정성은 달러를 세계 기축통화로 만들었습니다.하지만 2020년대 중반, 우리는 달러 패권의 구조적 약화라는 역사적 전환점을 목격하고 있습니다.그리고 그 대체 움직임은 금, 브릭스, 디지털 화폐(CBDC)를 축으로 급속히 확산되고 있습니다.1. 달러는 왜 약해지고 있는가?과거의 달러는 “강한 미국 = 강한 달러”라는 공식으로 움직였습니다.하지만 지금은 내부와 외부 모두에서 균열이 생기고 있습니다:내적 요인외적 요인기록적 재정적자미중 갈등, 러-우 전쟁 등 지정학적 단절미국 국채 신뢰도 하락미국의 자산동결 사례로 인한 신뢰 훼손통화 남발에 따른.. 2025. 4. 13.
금의 시대가 다시 온다 국채 불안, 탈달러, 그리고 중앙은행의 조용한 경고2023년 이후, 세계 중앙은행은 조용히 그러나 집요하게 **금(Gold)**을 사들이고 있습니다.과거에는 위기 때만 찾던 자산이, 이제는 국가 전략의 일부로 편입되고 있습니다.이 흐름은 단지 투자 트렌드가 아니라, 새로운 글로벌 금융 패권 질서의 시작일 수 있습니다.지금 우리가 보고 있는 것은 바로 금의 시대의 귀환입니다.1. 전 세계는 왜 금을 사고 있을까?중앙은행 금 매입, 사상 최대2022년: 중앙은행 순매입 1,136톤 – 55년 만에 최고치2023년: 1,037톤 – 역사상 두 번째로 많음2024년 상반기: 연간 기준을 넘볼 기세특히 중국, 러시아, 인도, 터키, 카타르 등이 금 매입을 주도이유는 단순하다:이유설명달러 불신 심화러시아 자산 동결.. 2025. 4. 12.
중국과 일본이 미국 국채를 팔고 있다 세계 최대 채권국의 이탈, 그리고 자금은 어디로 향하는가?미국 국채는 더 이상 ‘무조건 안전한 자산’이 아니다.이 말은 몇 년 전까지만 해도 과장이었지만, 이제는 현실로 증명되고 있는 현상입니다.대표적인 사례가 바로 중국과 일본, 세계에서 미국 국채를 가장 많이 보유한 두 국가가 점진적이면서도 꾸준하게 보유량을 줄이고 있다는 점입니다.이 흐름은 단순한 투자 조정이 아니라, 정치·외교·환율·에너지 전략이 얽힌 자산 이동입니다.그리고 그 자금은 지금, 새로운 목적지로 흘러가고 있습니다.1. 중국의 국채 매도, 단순한 수익률 문제가 아니다중국은 한때 1조 3천억 달러 이상 미국 국채를 보유했지만,2024년 기준으로 그 수치는 8천억 달러 이하로 감소했습니다. 그 배경은 다음과 같습니다:요인설명미중 갈등 심화미.. 2025. 4. 12.
금리가 꺾이는 순간, 미국 국채는 안전한가? 인하 기대 뒤에 숨겨진 국채 시장의 구조적 리스크최근 시장에서는 "연준이 금리를 인하할 것"이라는 기대가 확산되고 있습니다. 하지만 우리는 질문을 던져야 합니다.“과연 금리가 내려가기 시작하면, 미국 국채는 진짜로 안전해질까?”단순한 논리로 보면 금리가 떨어지면 기존 국채의 가격은 오르고, 이는 국채 투자자들에게 호재입니다. 그러나 지금의 미국 국채 시장은 그렇게 단순하지 않습니다.미국 국채 상환, 재정적자, 정치 리스크, 그리고 글로벌 신뢰도가 동시에 얽히며, 금리 인하가 국채 시장의 안정을 보장하지 못할 수 있는 구조적 리스크가 존재합니다.1. 국채는 진짜 ‘안전자산’인가?역사적으로 미국 국채는 가장 안전한 자산으로 여겨졌습니다. 하지만 최근 몇 년 사이 신뢰에 금이 가고 있습니다.2023년, **피.. 2025. 4. 11.
트럼프 vs 연준: 통화정책 독립성의 위기 미국 국채 상환과 대선 경제전략에 얽힌 연준 압박 시나리오앞서 살펴본 트럼프의 경제 정책은 관세, 달러, 국채, 감세를 아우르는 종합 전략이며, 이 모든 전략의 중심에는 사실상 **연방준비제도(Fed)**가 놓여 있습니다. 왜냐하면 연준은 미국의 금리를 결정하고, 국채 수요에 영향을 주며, 달러 가치에 간접적 영향력을 행사하기 때문입니다.그렇다면, 만약 트럼프가 대통령으로 재집권한다면, 연준은 어떤 압력을 받을 것이며, 이는 시장과 경제에 어떤 함의를 줄까요?연준의 독립성: 역사적 맥락부터 살펴보자연준은 이론적으로 정치권으로부터 독립된 통화정책을 수행하도록 설계되었습니다. 하지만 실제로는 대통령의 공개적 압박을 받은 전례가 존재합니다.리처드 닉슨: 1971년 인플레이션을 억제하기 위해 금리 인상을 추진하.. 2025. 4. 11.
트럼프의 경제 정책, 단순한 인기몰이일까? 대선 전략과 국채-금리-달러 정책의 정교한 연결 고리앞선 글에서는 트럼프의 관세 폭탄이 미국 국채 상환 및 달러 약세 전략과 밀접히 연결되어 있다는 분석을 했습니다. 이번 글에서는 한 발 더 나아가, 이 정책이 2024~2025년 대선 캠페인의 전략적 무기로 작용하는 방식과 금리 정책과의 연계까지 살펴보겠습니다.1. 트럼프의 경제 정책은 언제나 '정치적'이다트럼프의 경제 정책은 전통적인 공화당 보수경제 노선과 다릅니다. 그의 핵심 전략은 아래 3가지를 통해 지지층을 결집시키고, 경제적 불안을 정치적 레버리지로 활용하는 데 있습니다.고관세 → 제조업 보호 → 노동자 표심 확보감세 → 기업 이익 증대 → 월가의 암묵적 지지 확보달러 약세 유도 → 수출경쟁력 강화 → 무역적자 개선 프레임특히 제조업 기반이 강.. 2025. 4. 10.
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